普莱得ODM业务占比超过九成，自有品牌盈利差，广告投入打水漂

同巨星科技一样，普莱得也是一家工贸一体化的企业，其经营模式包括自有品牌（OBM）和贴牌（ODM）。

ODM业务已经纳入Stanley Black&Decker（史丹利·百得）、BOSCH（博世）、Makita（牧田）、Metabo（麦太保）、Einhell（安海）、ADEO（安达屋）、Kingfisher（翠丰）、Harbor Freight Tools（HFT）等世界知名品牌商和零售商的供应链体系。

报告期内，ODM的营收分别为6.07亿元、3.52亿元、2.74亿元，占普莱得主营业务收入均超九成以上。

图/普莱得招股书

相较之下，自有品牌营收较为弱势，2021年仅有6000多万，不及ODM总营收的10分之一。

而扣除平台费用后，普莱得OBM业务2019年至2021年收益率分别为25.95%、31.93%、23.92%，同期ODM业务毛利率分别为 32.31%、32.08%、28.92%。

2021年OBM 收益率较2020年减少8个百分点，也低于ODM业务毛利率（28.92%），自有品牌OBM盈利能力“不抗打”。

图/普莱得招股书

自有品牌直接面向消费者，要想提升品牌曝光度和影响力，离不来大量得营销和广告投入。

2021年，普莱得的广告费为652.82万元，较2020年同期增长了192.94%，而OBM线上业务收入为5653.64万元，较2020年同期增长了81.73%。对比可见，广告费增长率显著高于OBM线上业务收入增速，巨量的广告费用投入，并没有达到预期效果。

内销外销渠道双轮驱动，傲基、皇冠是内销大客户

普莱得的销售渠道包括外销和内销，2021年外销收入为4.1亿元，占比 61.46%。外销客户为Stanley Black&Decker（史丹利·百得）、Makita（牧田）、Harbor Freight Tools（HFT）等世界知名品牌商和零售商。

内销客户主要为上述客户在境内的子公司或其体系内的采购主体。除此之外，内销客户还包括傲基科技、皇冠投资等国内知名企业。

内销收入为 2.5亿元，占比38.54%。 可以看到，外销和内销同步增长，占比较为稳定。

图/普莱得招股书

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